政策拉动我国装备制造业的全面升级：《十一五规划》和《国务院关于振兴装备制造业若干意见》等一系列相关政策，催生了我国装备制造业沿着重机化和精密化两个方向展开全面升级。精密化升级目前还处于初级阶段，正在努力打开替代进口的空间，而重机化升级已经步入深化阶段，替代进口空间已迅速打开。

    需求拉动行业步入高景气周期：在大重型火电、水电、核电、风电、造船、化工、军工、冶金矿山等装备需求高速增长及国产化水平大幅提高的拉动下，我国重机行业步入了一个超长的高景气周期之中，我们预计未来三年将继续保持15%甚至以上的高增长水平。

    相关上市公司已经初具规模，必将享受行业持续高增长溢价：伴随着二重重装和中国一重的先后上市，重机行业上市公司已经初具规模，已经具有了较强的行业代表性，板块效应开始显现。行业的高增长必将体现在相关上市公司的股价上，一个享受持续高增长溢价的重机板块已经呈现在你的面前。

    我们的投资建议：看好行业内上市公司的持续高增长溢价，尤其是今年下半年有望表现出来的超额相对收益。

    重点关注公司：中国一重、二重重装、中国重工、太原重工、华锐铸钢、振华重工。