近期A股市场重心振荡下移,但轨道交通受益概念股的众合机电、中国南车等渐现强势,表明有资金流入到这一行业中。

行业景气成长性确定

“十一五”以来,我国开始加大了铁路投资力度。2008年国务院批复铁路投资额达2万亿元;同时铁道部修改了《中长期铁路网规划》,将营业里程规划目标由10万公里扩大到12万公里。行业分析师预计,未来3年我国铁路建设、新线投入运营、新技术装备制造运用都将进入历史最高峰。而且,未来5年中,2010年和2011年时速300~350公里铁路竣工里程分别为1917公里和2816公里,同比分别增长33%和47%;时速200~250公里铁路竣工里程为1284公里和1778公里,同比增长-27%和38%。2012年和2014年是时速200~250公里高铁的竣工高峰;2013和2014年则是300~350公里高铁竣工高峰。

这就意味着未来数年里,轨道交通设备股将面临着旺盛的行业需求。据行业分析师估算,2010~2020年间,国内机车车辆企业面临的国内和国际市场总容量约为2.9万亿元,年均263(002467,股吧)8亿元,是2009年的3.6倍;2010~2014年间,电气设备以及零部件市场总需求达2800亿元。显然,轨道交通设备企业未来5年业绩将依然保持较快增长。

行业新特征带来新机会

更为重要的是,目前轨道交通投资还出现了两个显著的特征:一是城市轨道交通行业出现了大发展的态势。在城市半径增大、城市客运量增加的环境下,只有平稳性好、容量大的轨道交通才能更好地担当此任。所以我国加大了城市轨道交通的投资力度,目前已有28座城市的轨道交通规划通过了国务院审批,33个城市完成了轨道交通规划。到2015年前后,北京、上海、广州等22个城市将建设79条城市轨道交通线路,总长度2260公里,总投资8820多亿元。而到2020年,我国城轨建设规划里程达到6262公里,投资总额在2000亿元,将拉动城铁车辆约29000多辆,约合1470多亿元。

二是客运专线网络形成后,我国货运专线的重载改造也有望启动。重载铁路是指用于运载大宗散货的总重大、轴重大的列车、货车行驶或行车密度和运量特大的铁路,重载火车单列运输量至少在5000吨以上,是一种效率很高的运输方式。预计到2020年2.4万公里客运专线沿线既有原线均将改造成重轨铁路,重载铁路一旦开始改造,改造速度和总里程预计将不亚于高铁。这也有望成为轨道交通行业新的产业亮点。