摩根士丹利预期，内地的钢企将会在第二季录得较佳的盈利，主要受惠於更低的原材料价格，该行并就其期货团队的预期，调整资源股的价格。

该行指出，铁矿石价格年初至今跌28%，而钢铁产品价格仅下跌5%至10%。该行认为，钢材产能正在下降，定价能力将转向钢厂方面。该行将鞍钢定为首选之一，评级“增持”，目标价7元；而相比同业，马钢涉及更多建材，评级维持“与大市同步”。

金价方面，该行期货小组将其2014年金价预测上调4%，以反映市场年初至今的表现，并将兼黄金相关企业2014年每股盈利预测上调25%。惟该行仍预期未来五个季度金价将会下跌，招金评级维持“与大市同步”，目标价由5.5元上调至5.6元；国际资源评级维持“与大市同步”，目标价由0.28元降至0.23元；紫金评级维持“减持”，目标价由1.45元上调至1.5元。